은행 대출과 회사채를 보완하는 사모신용 시장이 커지면서 금융기관 사이의 연결 구조가 국제 금융안정 논의의 점검 대상으로 떠올랐다. 한 영역의 손실이 다른 기관으로 전달될 수 있기 때문이다.
금융위원회가 14일 공개한 금융안정위원회(FSB) 관련 회의 내용에는 사모신용의 취약 요인에 대한 논의가 담겼다. 차입을 활용한 투자 구조와 은행·보험·사모투자 부문 사이의 연계가 주요 관심사였다.
특정 업종이나 기관에 대한 투자 집중도, 은행과 자산운용사 간 연결을 살펴야 한다는 방향도 제시됐다. 사모신용이 기업의 자금 조달을 돕는 역할과 금융 충격을 전달할 가능성을 함께 본 것이다.
이번 논의만으로 국내의 모든 사모펀드에 새로운 규제가 확정됐다고 볼 수는 없다. 사모신용은 상품별 구조가 달라 전체를 동일한 위험으로 묶기 어렵다. 차입 규모와 투자 대상, 다른 금융기관과의 관계를 구체적으로 확인하는 것이 핵심이다.