미국 머니마켓펀드(MMF)는 단기자금을 맡겨두는 수단으로 쓰이지만 은행 예금과 구조가 다르다. 가격이 안정적으로 보인다는 이유만으로 원금이 보장되는 상품이라고 판단하면 안 된다.
미국 증권거래위원회 투자자 교육 사이트 Investor.gov에 따르면 MMF는 현금과 단기 채무증권 등에 투자하는 펀드다. 일반적으로 다른 펀드보다 위험이 낮은 편이지만 미국 연방예금보험공사(FDIC)의 예금보험 대상은 아니다.
미국 MMF에는 안정적인 기준가를 유지하는 유형과 시장가치를 반영해 기준가가 움직이는 유형이 있다. 모든 상품이 항상 1달러에 매매되는 것은 아니다. 투자 대상과 개인·기관용 구분에 따라 구조가 달라진다.
안정적 기준가를 유지하던 펀드도 보유자산에서 큰 손실이 발생하면 1달러 아래로 가격이 내려갈 수 있다. 드문 사례라는 설명과 손실 가능성이 없다는 설명은 구분해야 한다.
수익률은 단기금리의 변화와 비용에 영향을 받는다. 낮은 수익률에서는 수수료나 물가 상승이 실제 자금의 구매력에 미치는 영향도 커질 수 있다.
환매가 몰리는 상황의 유동성 수수료 등도 상품 설명서에서 확인할 항목이다. 미국 제도를 국내 MMF에 그대로 적용하지 말고, 가입하려는 상품의 기준가 산정과 환매 조건을 따로 읽어야 한다.