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채권 만기가 비슷한데 왜 가격은 다르게 움직일까? 듀레이션 읽기
‘장기채’라는 같은 분류에 들어간 상품도 금리가 움직일 때 가격 변화의 크기는 다를 수 있습니다. 만기가 길수록 금리 변화에 민감해지는 경향이 있지만, 만기만으로 모든 차이를 설명할 수는 없습니다. 이때 확인하는 지표가 듀레이션입니다. 다만 자료에 따라 듀레이
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이자를 따로 주지 않는 무이표채, 수익은 어디서 생길까
무이표채는 할인된 가격으로 사서 만기에 액면가를 받는 구조다. 전체 수익률과 연환산 수익률, 만기 상환액과 중도 매매가격을 구분해야 한다.
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만기 전 돌아오는 채권 원금, 콜옵션과 재투자 위험
콜옵션부 채권은 발행자가 만기 전에 갚을 수 있다. 금리 하락기에 원금이 돌아오면 이후 재투자 수익이 낮아질 수 있어 계약 조건을 함께 살펴야 한다.
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[금융 해설] 채권도 만기 전에 팔면 손실 날 수 있다
채권은 이자를 받는 상품이라는 설명만으로 위험을 충분히 이해하기 어렵다. 특히 만기 전에 팔아야 한다면 약정된 이자와 별개로 시장가격이 매입가격보다 낮아질 수 있다. 미국 SEC 투자교육 자료도 채권의 금리 위험과 유동성 위험을 구분한다.